Duró poco en la Bolsa el efecto CFK
La decisión del HSBC de liquidar sus acciones del Grupo Galicia desató otra corriente bajista. El Merval perdió 1,43% en pesos y sigue desconcertando a los expertos. Los bonos cotizaron mixtos y el dólar oficial, clavado en $1.200.
Después de la suba del Merval del martes (+4,47%) y de la confirmación de la condena a inhabilitación perpetua para cargos públicos de Cristina Fernández (¿hace falta recordar que a los inversores no les gusta el kirchnerismo?), algunos mervaleros pusieron a enfriar la botella de champagne. Esperaban otra voladura de los papeles argentinos. Pero ayer no pudieron descorchar. El principal indicador de la Bolsa porteña cerró con una baja del 1,43% en pesos, siguiendo la exasperante tónica de las últimas semanas: un día de suba, otro de corrección. Se culpó por la caída a Donald Trump y a una megatransacción del HSBC con las acciones del Banco Galicia en Wall Street.
El Merval retrocedió así hasta los 2.171.272 puntos.
LIQUIDACION
La novedad bursátil del día provino desde Nueva York pero involucró al papel argentino de mayor volumen. El HSBC decidió liquidar 117,2 millones de acciones ordinarias del Grupo Financiero Galicia (GGAL) que había recibido como parte de pago cuando el mayor grupo financiero nacional le compró en 2024 sus sucursales en nuestro país.
Esa operación, de acuerdo a la agencia Bloomberg, fue gatillada por la necesidad de liquidez del HSBC, no por desconfianza sobre la Bolsa local pero arrastró al resto de los papeles, diluyendo el efecto Cristina.
Los papeles de GGAL bajaron 1,97% en Wall Street (-5% al comienzo de la rueda) y 2,75% en Buenos Aires.
Ignacio Sniechowski del Grupo IEBC calculó que el HSBC vendió ayer el 50% de los papeles ofrecidos (66 millones) del Galicia y habría recibido unos 900 millones de dólares. Habrá que ver si hoy colocan el 50% restante.
De todos modos, fue una jornada negativa para los papeles argentinos en Wall Street, donde solo tres ADR lograron mantenerse en verde: Pampa Energía, Vista y Transportadora de Gas del Sur.
Ni siquiera la escalada del precio del petróleo intermedio de Texas (WTI, el de referencia en la Argentina) animó a los papeles energéticos. El crudo se disparó un 4,9%, hasta 68,15 dólares el barril, impulsado por el pacto comercial preliminar entre EE.UU. y China anunciado en la noche del martes (menor probabilidad de recesión global).
FACTOR TRUMP
El segundo factor que pesó ayer sobre el precio de los activos locales fueron la marchas y contramarchas en Wall Street. Al revés que en el bienio pasado, existe hoy una alta correlación entre Buenos Aires y Manhattan.
La Bolsa estadounidense había arrancado en verde gracias al dato de la inflación estadounidense mejor a lo esperado (2,4% interanual en mayo).
Citada por la agencia EFE, la analista Alexandra Wilson-Elizondo, de Goldman Sachs Asset Management, señala que ese guarismo sugiere “que los nuevos aranceles no están teniendo un notable impacto inmediato porque las empresas han estado utilizando los inventarios existentes o ajustando lentamente los precios por la incertidumbre de la demanda”.
Con el correr de las horas, inversores y analistas deglutieron el anuncio de Donald Trump de que, como parte del pacto de Londres, EE.UU. impondrá un 55% de aranceles aduaneros sobre Pekín, que por su parte mantendrá un 10% de gravámenes a Estados Unidos. Más inflación a futuro, se concluyó.
Así las cosas, Wall Street cerró para abajo: el Dow Jones se mantuvo casi plano, en 42.865 puntos; el selectivo S&P 500 retrocedió 0,27%, hasta 6.022 unidades, y el tecnológico Nasdaq perdió 0,50%, hasta 19.615 enteros.
OPINIONES
¿Hacia dónde va la Bolsa argentina? Parece inmune a las buenas noticias, como el acuerdo con el Fondo Monetario. Hasta el profesor Jorge Fedio, un optimista incorregible, experto en análisis técnico y formador de decenas de comentaristas, parece haberse desmoralizado (1): “Estamos viendo que el Merval no levanta… cuando el mercado no te da razones de una lateralización que ya lleva seis meses entre corrección y pausa, no tiene sentido pronosticar subas o bajas… Lo mejor es ver y esperar. ¿Comprar papeles? Todavía no. ¿Vender? Tampoco. No hacer nada parece ser la mejor opción para el inversor bursátil?”.
Desde otra perspectiva, el analista Damian Brik escribió en X: “Aunque algunos se asusten con la volatilidad de corto plazo y que ayer el Merval suba 5% y hoy corrija 0.5-1% y varios se pongan inquietos, comprar equity argentino de buenas empresas en momentos de crisis y aguantarlas dio lindos beneficios. Y a pesar del ‘ya subió mucho’ sigo viendo valor por capturar en la Bolsa siendo selectivos”.
Brink recordó que “si bien en 2025 el Merval está 14% abajo en dólares, subió 123% en todo el 2024, +55% en todo el 2023, +41% en todo el 2022 y +14% en el 2021”.
“No lo veo tan terrible, todos rendimientos positivos dentro de la última década, con crisis varias, cepos, pandemias, populismo, falta de reservas, defaults, sí se puede y varios etc. Obviamente que a mayor precio pagado la ganancia potencial va a ser menor”.
RENTA FIJA
En cuanto, a la renta fija los títulos en dólares finalizaron mixtos. Así, las mayores alzas fueron para los bonos con ley extranjera como el Global 2035 (+0,5%), y el Global 2029 (+0,3%). Los descensos más relevantes fueron en la cotización del Bonar 2030 (-0,5%) y el Bonar 2029 (-0,4%). El último reporte del riesgo país del J.P. Morgan (ya no lo actualiza todos los días) es de 655 puntos básicos, el más bajo en un mes.
Hoy, el Indec anunciará el dato de inflación de mayo. El mercado espera que esté por debajo del 2%.
EL DOLAR
En cuanto al mercado cambiario, continúa la calma chicha. Las reservas del Banco Central cerraron en u$s 38.531 millones, con una suba de u$s 25 millones por la revaluación de las tenencias. En el mes crecen en u$s 1.677 millones.
El dólar se encuentra clavado en 1.200 pesos.
El dólar mayorista cotizó a $1.182 (-0,5%), el CCL a $1.192 (-0,1%) y el MEP a $1.188. El blue sigue por debajo del oficial en la City: se ofrece a $1.180 (-0.84%)
FUENTE : LA PRENSA
