Acciones y criptos se derrumban por miedo

1 – En los últimos dos meses, el Standard & Poor’s 500 y las criptomonedas han perdido en conjunto 5,5 billones de dólares de capitalización de mercado. Acabamos de presenciar uno de los cambios de sentimiento más repentinos desde 2020.

2 – Los mercados sabían que se avecinaba una guerra comercial desde mediados de 2024. En diciembre, las amenazas arancelarias aumentaron y después de eso vimos muchos máximos históricos en el S&P 500. Incluso después de que comenzara la guerra comercial el 1 de febrero, vimos nuevos máximos históricos.

3 – Desde el 20 de febrero, el S&P 500 ha borrado nada menos que 4,5 billones de dólares en capitalización de mercado. Eso equivale a unos 350 mil millones de dólares en capitalización de mercado por día durante los últimos trece días seguidos. El Nasdaq está ahora a solo un 8% de entrar en un mercado bajista por primera vez desde 2022. ¿Qué cambió tan rápidamente?

4 – La guerra comercial es simplemente el chivo expiatorio. La verdadera razón detrás de la caída del mercado es un cambio repentino en el apetito por el riesgo. Hemos pasado de la codicia extrema al miedo extremo en cuestión de días.El posicionamiento de los inversores estaba tan polarizado que nos hemos inclinado en direcciones completamente opuestas.
5 – Lo que se vuelve aún más interesante es que el capital institucional salió antes de esta caída de las acciones tecnológicas. A principios de 2025, la exposición de los fondos de cobertura a las acciones de las Siete Magníficas (Apple, Amazon, Google, Nvidia, Meta, Tesla y Microsoft) cayó a un mínimo de 22 meses.

6 – El 9 de febrero, los inversores institucionales construyeron la posición venta en corto (apuesta a la baja de precio) de Ethereum más cuantiosa de la historia. Esto se produjo justo cuando los inversores minoristas se volcaron hacia las criptomonedas con la esperanza de una Reserva Estratégica de Estados Unidos. Las criptomonedas cayeron más de un billón de dólares, aun cuando casi todas las promesas alcistas de Trump se hicieron realidad.

7 – Las criptomonedas apoyan aún más nuestra tesis: es evidente que se ha producido un cambio repentino en el apetito por el riesgo en los mercados globales.

8 – Los índices de Miedo y Codicia de criptomonedas y acciones alcanzaron en marzo su nivel más bajo desde el mercado bajista de 2022. El año pasado, las criptomonedas alcanzaban niveles de avaricia extrema de +92; ahora están en el polo opuesto de 17. El sentimiento es el principal impulsor del precio en cualquier mercado, independientemente de los fundamentos.

Fuente: La Prensa